台灣50及其成分股的風險調整後報酬

在閱讀綠角的基金8堂課中，2-2提到了Risk-adjusted return這個概念。(可參考這篇網頁：不買個股的理由)，內文引用了Vanguard的統計：

• 考量風險，這25年Risk-adjusted return比標普500高的公司只有10家
• 沒有一家公司可用更小的風險提供更高的報酬

看完之後，就會想看看台灣的情況是怎樣？最近發現在Gogofund.com 有提供近7年的報酬率，之後把台灣50的成分股輸入，算年化報酬，並以STDEVP()計算每年報酬率的標準差，就得到下列這張圖：

原本Gogofund提供的年化標準差，跟每年的報酬率對不起來，我推測應該是股價的標準差，而非年化報酬率的。股價在市場上的波動本來就很大。這樣選出的股票應該是死魚股(股價難有大波動的股票)。只有中華電有比0050更好的年化報酬率，且標準差更低，表示他...真的很適合當定存股。不過現在因為太多人買所以殖利率<5%了。

有四家公司離群索居，沒有呈現在圖上

• 儒鴻年化報酬79%，標準差也達到83.4。雖在線上但離太遠
• 年化標準差過大：南科(679.9，年化報酬7%)，華亞科(177.3，年化報酬1%)
• 負報酬：友達(-23%)，群創(-22%)

有些值得注意的地方

• 在這條線上的公司共約20家，比起美國，台灣要選股打敗0050機會大多了
• 中華電，統一的標準差比0050還低，年化報酬比0050更好。就穩而言，或許是更適合當定存股的標的
• 兆豐金，台積電的標準差和0050相同，年化報酬更佳。也許比0050更適合當定存股的標
• 0050中台積電比重約三成，自然和台積電榮辱與共
• 其他明顯在線上的公司有：可成，研華，和泰車，儒鴻等等。多半是常見的績優股。但也有些股票在線下。可能需要多一點關懷，波段操作已取得超額報酬。

當然也有些限制

• 資料只有近6年(2010-2015)，而Vanguard則是近25年的資料
• 0050有分散到50家公司的優點，雖然也都集中在台積電，鴻海身上。但選股則是重壓於單一公司，除非真的對該公司很了解，不然還是多選幾隻標的分散比較好。
• 過去資料不等於未來資料。或許線下有些績優股正等待翻身
• Gogofund的資料是否正確等，也會影響這個圖的準確度
• 投資盈虧仍需自行判斷並自負